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主持人：如果反弹结束的话，大盘会继续维持一个震荡格局，还是说继续探底？
曹卫东：这种急速的探底可能会在下周初出现，这周比如反弹到3950，从指数幅度来看，应该还可以。短暂的回落，主要还是近期反弹比较猛烈的个股，还不完全是大盘基金重仓个股，这些个股近期还是中报公布之前，估计他们都预增了不少，往往在即将出利好之后，还会有一个冲高，这个过程完成。没有什么短线操作机会的前提下，才会出现周期性节奏性的下调，这个期间指数不会太明显的下跌。从个股的表现来看呢，我觉得现在的投资人，如果要是参与反弹，应该是根据自己的投资的风格来选一下。现在首先觉得不确定它是一个反转，还是按反弹算，你是长线的投资者，选择自己持有的品种做T+0，或者选择自己持有的品种逢低吸纳，既结合目前行情强弱，又结合自己风格的选择。如果你是比较喜欢打短线的，这个角度，超跌的股，往往在半年线盘整三、四个交易日，这种个股多数是即时交易，比如今天看到的盘面也很难判断，要注意早盘的开盘情况。这种投资人主要还是控制好自己的仓位，从仓位的角度上来控制一下就行了。
网友：对于当前形式是否买基金比买股票更好一点？
曹卫东：这个也是大家的投资风格不同。如果你要是说刚刚入市的投资人，或者再一个就是没有更多精力来关注市场的投资人来讲，可以适当买一点。那么是不是基金现在买就是最好的机会呢，那也未必。因为即使在4000点之上发的基金，他选择的品种，和基金操作风格不同，收益也会出现很大的变化。整体上来看，我觉得要是以基金投资的为主的投资人，也可以采取一个策略，就是分时买基金，比如新发的基金吧，我建议把时段拉开。你一下买完了，就在这儿放着，这个我觉得稍微风险有点大，目前趋势还是震荡市，这个过程中收益变化基金也还是比较大的。我觉得作为基金投资人来讲，预期一定要比上半年收益要有一个比较大的下降。因为即使现在是比较低的位置了，下半年出现了一拨阶段性的行情，基金整体的收益也不会比上半年的收益好。上半年基金还有50%的收益，今年基金大的收益也基本上就是这样的。
主持人：刚刚说了大盘的一段话题，就是说上周五等于创下第二次低点3563点，如果反弹结束之后，会不会还创更低的点？大家比较关心？
曹卫东：我们不能判断现在这个低点就是低点，在这种前提之下，策略上来讲，还会有低点，还是必须要有谨慎的投资，策略定了之后，选择个股，品种上，持仓量就会有一个大概的框架。目前看为什么有可能3563这个点还不是最低，还可能再受一次考验这次机会比较大，第一，纯从交易的角度来说，不考虑政策和消息面来讲，从交易的角度来讲，从5月30号到现在的调整，只有一个月零10天，大概30个交易日左右，从今天等于是元月，1月4号开始，到5月30号，涨了6个月，调整一个月时间还是不够。从目前成交量交易来看，也不太容易上。即使3500短期之内没有下破，但是再涨到4000点以上越来越困难。从这个角度来说，3500在短线资金不断进出的前提下，1000多亿多数还是短线资金。这些交易的投资人筹码锁定都比较不稳定的。所以他们往往还是短线的拉高主要力量，同时也是下跌的主要力量。所以从这点来讲呢，我觉得大家可以这么看，我觉得提醒大家一点，五天均线要是突破了，现在等于5天均线在3799也就是3800左右。3800要是股指向下突破的话，基本上建议你离场。而且现在20天均线开始调头向下，均线就是成本线，30个交易日或者20个交易日的平均成本在下移，从这个角度来说，没有成交量的配合是很难突破这个点位的。现在来看，在3970到3960左右，所以我说3950就很难上了。再一个从政策面上来看。第一管理层我预期7月份不大可能出什么新的政策。但是他已出的政策还会继续执行，这很吓人了，执行力度很难说了。上次我们说利息税要取消，实际上更多的是对投资人的心理层面的影响。但是月中CPI数据的公布，我觉得还是比较高。比较高的话呢，那么加息这种可能性就非常大。按照正常的节奏来看，加息0.27%，但是这个加息跟前一段市场处于强势过程当中，管理层又没有明确对市场调控的政策，比如说印花税，这是典型的对市场调控，那么在这种状态下，加息对市场的影响就不一定像大家想象的，又是当天跌一下就完了，因为这个量已经不支持大盘再做横向震荡。有句老话，盘久必跌。因为头出来的话，还是幅度偏大。所以大家从策略上讲先不要着急，毕竟今年涨了5个月，可能我估计还要调两个月，稍微放大一点可以调到8月中旬，这个时候即使股指没有创新低，那么个股从调整时间来看也比较充分，有一些比较差的个股中报也出了，一般出比较差的中报这些个股都是比较靠后的，现在出的相对来讲比较好的，或者是现在业绩增长比较大的赶紧出了，借机有一个冲高。中报期间只有5%的个股还是会保持上升，50%的个股回到年线之后有一个反弹，剩下的20%30%就是在60天和半年线之前挣扎。
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